江蘇天鼎證券孫騰：下半年，關(guān)注這些方向就夠了!
5G板塊的投資邏輯：
1）今年是5G元年：5G將成為2019年**的方向，新基建的核心；
2）5G牌照落地：5G大規(guī)模建設將正式開啟，5G基站數(shù)量將達到4G時代的兩倍，景氣度將持續(xù)回升；
3）消費需求提高：高端PCB、覆銅板等5G上游核心材料還有國產(chǎn)替代的邏輯，隨著下游消費的需求拉動，這些核心上游材料將維持高景氣度；
4）5G產(chǎn)業(yè)鏈景氣度回升已經(jīng)體現(xiàn)在了公司業(yè)績上：近期中報預增的企業(yè)中，廣和通、飛榮達、碩貝德、世嘉科技和滬電股份均預計凈利潤將同比翻倍以上；
關(guān)注標的：滬電股份、生益科技、深南電路、飛榮達；
消費電子板塊的投資邏輯：
1）華為上半年智能手機出貨達到1.18億部，同比增加24%；華為上半年平板電腦同比增長10%，PC增長3倍，可穿戴設備增長2倍，云服務生態(tài)用戶超過5億；HiLink生態(tài)已有超過260個品牌、3000萬用戶和1.4億IoT設備。消費電子保持高速增長；
2）華為已獲得50份商用5G合同，全球基站發(fā)貨超過15萬個。通信業(yè)務繼續(xù)高景氣；
3）消費電子板塊整體屬于低位，資金大舉入場；消費電子兩個**市值的立訊精密、歌爾股份都在走趨勢；
標的關(guān)乎：德賽電池、水晶光電、東山精密、長電科技等等；
**板塊的投資邏輯：
1）裝備換裝周期持續(xù)帶動行業(yè)需求，新裝備近年密集亮相標志著新裝備開始列裝生產(chǎn)。新裝備中新材料占比上升，特種金屬鈦材、碳纖維、復合材料等等占比大量提升；全軍信息化建設也帶來芯片、信息化傳輸零部件需求大幅提升。此外，軍品定價新規(guī)也使軍品企業(yè)大幅受益。
2）資產(chǎn)證券化、并購重組等改革預期持續(xù)升溫；
3）八一建軍節(jié)、十一國慶（建國70周年，大概率有大型閱兵）將持續(xù)催化**板塊；
標的關(guān)注：航天電器、中航光電、景嘉微。